Los centros comerciales vuelven a ser un activo de moda y las cifras del primer semestre de 2024 lo confirman. La compra de importantes centros comerciales como Islazul, H20 y Equinoccio en Madrid, así como Salera en Castellón, ha multiplicado por seis la inversión en este tipo de propiedades, alcanzando los 760 millones de euros, comparado con los 117 millones transaccionados en la primera mitad de 2023, según datos de CBRE.
Operaciones destacadas y cifras récord
Operaciones como la compra del madrileño Islazul por Henderson y Eurofund, la adquisición de Salera en Castellón y H20 en Madrid por parte de Lighthouse, y el traspaso de varias carteras han impulsado esta cifra récord. Se trata de la mayor inversión en centros comerciales desde el primer semestre de 2020, cuando se movilizaron 1,086 millones de euros debido a grandes transacciones como Puerto Venecia en Zaragoza y Parque Principado en Asturias.
En la primera mitad de 2024, además de estas operaciones, se han producido otras adquisiciones notables. Atitlan adquirió Equinoccio en Majadahonda por 34 millones de euros, mientras que el grupo mexicano Cojab compró una cartera que incluye El Mirador en Cuenca, Alzamora en Alicante y Odeón en A Coruña por 70 millones de euros. La compra de Moraleja Green por Rivoli AM, valorada en 70 millones de euros, también destaca entre las transacciones del semestre.
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Reactivación de operaciones corporativas
El apetito inversor por los centros comerciales se ha reflejado también en la reactivación de las operaciones corporativas. La opa de Hines y Grupo Lar por Lar España es un claro ejemplo de esta tendencia. La cartera de la Socimi incluye una docena de activos repartidos por España, con una superficie de 480,464 metros cuadrados y un valor bruto de 1,300 millones de euros.
Hines y Grupo Lar ofrecen 8.10 euros por acción para adquirir el 90% de Lar España que aún no poseen, valorando el 100% de la empresa en 677 millones de euros. Esta operación, junto con el traspaso del 50% de Xanadú por Intu, valorado en su totalidad en 460 millones de euros, podría disparar aún más la inversión total en centros comerciales este año.
El sector retail y sus segmentos
Los centros comerciales representaron el 70% de las transacciones en activos retail de enero a junio de 2024. Otros segmentos del retail también mostraron un notable desempeño. Los supermercados atrajeron una inversión de 129 millones de euros, un aumento del 141%, mientras que los locales comerciales a pie de calle (high street) registraron 123 millones de euros, un 14% más.
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En contraste, los parques de medianas superficies despertaron menos interés, con una inversión de 35.5 millones de euros, una disminución del 25%. En total, la inversión en el sector retail creció un 90% en el primer semestre de 2024, alcanzando casi 1,080 millones de euros.
El papel de la banca en el auge del retail
El sector bancario ha jugado un papel crucial en el auge de la inversión en centros comerciales. Natixis financió la compra de Islazul por Henderson Park y Eurofund, mientras que Banco Santander apoyó a Lighthouse en la adquisición del centro comercial H2O. Además, CaixaBank proporcionó 77 millones de euros de crédito para la compra del centro comercial Salera.
Factores impulsadores de la inversión
Paul Santos, responsable de Retail de CBRE, destaca que las rentabilidades atractivas, las previsiones favorables de consumo y los sólidos fundamentales han impulsado el incremento significativo de la inversión. Los inversores se centran en activos que dominan su área de influencia, demuestran crecimiento de ventas, recuperación de afluencias y atraen financiación competitiva.
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En el primer semestre del año, los centros comerciales han mantenido la mejora de sus datos operativos, continuando con la tendencia observada desde finales del año anterior. En comparación con el mismo periodo de 2023, las ventas totales acumuladas en los centros comerciales aumentaron un 3.4%, y la afluencia creció un 3.5%. Los centros con un mayor componente de ocio dentro de su oferta comercial destacaron especialmente.
El mercado de centros comerciales ha experimentado un resurgimiento significativo en la primera mitad de 2024. La inversión se ha sextuplicado, impulsada por importantes adquisiciones y una reactivación de las operaciones corporativas. El apoyo del sector bancario y las rentabilidades atractivas han sido clave en este crecimiento.
La tendencia positiva en las ventas y la afluencia sugiere que los centros comerciales seguirán siendo un activo atractivo para los inversores. Con un mercado que muestra señales de robustez y crecimiento, el sector retail se posiciona para continuar su expansión en los próximos meses. La observación continua y la adaptación a las condiciones del mercado serán esenciales para capitalizar las oportunidades y mitigar los desafíos en este dinámico sector inmobiliario.
